亞洲金屬網：感謝張總接受亞洲金屬網的專訪，首先請您對貴公司的情況做簡要介紹。

張總：中國黃金集團國際貿易有限公司成立于2012年，是中國黃金集團旗下從事銅產品貿易的專業公司。我們主要負責中國黃金集團公司除黃金以外產品的銷售，主要包括銅精礦與電解銅的銷售，還有少量銀與鋅等金屬的銷售，同時也做一些市場化的銅產業鏈貿易。其中銅精礦業務方面，主要涉及集團旗下內蒙烏山銅礦、西藏甲瑪銅礦及湖北三鑫金銅礦的銅精礦銷售，年銷售銅精礦達14萬金屬噸左右。而電解銅的貿易主要包括集團旗下中原黃金冶煉廠的部分電解銅在華東地區的銷售，也包括一些市場化的電解銅貿易，均是面向銅桿跟銅管等大型終端企業的實體貿易，目前年貿易量在15萬噸左右。另外，我們中國黃金集團在剛果也有電解銅項目，目前中國黃金集團國際貿易有限公司正與其進行業務洽談，未來也將負責這部分海外電解銅的國內銷售。

亞洲金屬網：當前國內銅精礦市場呈現怎樣的格局？隨著近年來國內銅冶煉新建、擴建產能的釋放，您認為國內銅精礦計價系數是否仍有上漲空間？

張總：國內的銅礦山體量都不大，年產銅精礦70,000金屬噸以上的大型礦山很少，且均隸屬于國內主要國企、央企性質的有色企業，市場化流通不多。而市場化程度較高的以年產量20,000金屬噸以下的中小礦山為主，但下游冶煉廠客戶都比較穩定，多數礦山年初就把全年計價系數鎖定，除非市場有重大變化，否則一般都系數都不做調整。同時，對于礦山企業而言，傾向于尋求安全穩定的銷售渠道，如果參考當前進口礦加工費制定國內礦計價系數，冶煉廠大幅虧損，長遠來說對礦山也不是好事。綜上所述，我認為今年國內銅精礦計價系數上漲空間不大，最多在目前的基礎上整體上移0.5-1個百分點。通常來說銅價上漲，冶煉廠會隨之上調計價系數，但我認為多數冶煉廠在銅價漲至75,000元/噸以上就不會繼續上調系數了，國內銅精礦20%min到廠計價系數最多上漲至92%-93%之間。

亞洲金屬網：目前國內銅消費主要依靠電網及房地產等傳統行業驅動，您認為未來國內銅終端需求的潛力與亮點何在？

張總：我覺得未來國內銅消費最值得關注的點是新能源行業，包括新能源汽車、光伏及風電市場等，若干年后新能源行業每年銅消費量有望較目前增加200萬噸以上，但是短期內其增量跟國家電網等傳統行業相比還會差的很遠。另外國內整體消費升級換代將會帶來的銅需求增長，當前我們的很多基本生活設施用銅量很少，而歐美發達國家的很多建筑材料、家居裝飾等都會用到大量銅。最后，今年“兩會”上提出的碳中和也值得關注，我們也在觀察和研究碳中和概念下國內銅未來消費的潛在增長點。

亞洲金屬網：您認為主導2021年銅價的主要因素有哪些，貴司對銅價后續走勢有著怎樣的展望？

張總：2021年銅價走勢我認為是2020年行情的延續，主脈絡還是以美國為首的西方經濟體的寬松貨幣政策跟財政政策，推高市場對以銅為主的大宗商品的整體走勢預期。春節之后到目前為止銅價的上漲，更多的是市場做多氛圍濃厚，資金面跟宏觀看漲情緒共同推動的結果。但我們認為宏觀利好預期已經接近耗盡，從美國推出的19,000億美元紓困方案及20,000億美元財政刺激計劃在市場上并未激起太大波瀾就可看出。后市我們認為要看未來國內終端需求的變化，若國內銅下游消費5-6月份能持續復蘇，與宏觀利好形成有效共振，銅價有望上漲到歷史最高峰84,600元/噸以上，倫銅價格會漲至12,000美元/噸以上。至于本輪上漲行情何時結束，我認為要重點關注美國的貨幣政策走向，美聯儲何時啟動實質性加息將是本輪行情的拐點。

亞洲金屬網：最后再次感謝張總接受亞洲金屬網的專訪，也在此祝愿貴司生意蒸蒸日上，業績長虹。

張總：謝謝！