亞洲金屬網：感謝石總接受亞洲金屬網的專訪，首先請您介紹一下貴公司基本情況。

石總：深圳中京騰業科技有限公司，位于深圳市福田區，是一家專業從事大宗商品貿易業務的綜合性服務企業，業務范圍涵蓋銅、鋁、鉛、鋅等有色金屬及礦產。2020年，公司憑借專業、優質的服務與貨源，多次為紫金礦業、江西銅業、河南金利、廣西金升等等業內龍頭企業提供服務，并與之建立了穩定互信的伙伴關系，銅是我們目前最重要的業務板塊，主要涉及電解銅、銅桿等的內貿，以及銅礦及粗銅等銅原料的進口業務。

亞洲金屬網：貴司對未來業務發展有怎樣的規劃？ 除了貿易業務，是否有投資礦山或者銅實體生產企業的想法?

石總：對于未來公司業務的發展，鑒于公司目前國內貿易業務已經較為成熟，我們希望在維持現有業務的情況下，依托股東的資金實力加大拓展進口業務資源及渠道，在目前進口銅精礦、及粗銅業務基礎上，增加進口電解銅及廢銅等方面的布局。對于礦山投資，目前有合作的菲律賓礦山公司有投資意向，待海外疫情緩和后，公司會去實地考察再行定奪。對于銅實體生產企業，公司原計劃在東南亞成立廢銅加工廠，但由于2020年11月1號起，國家放松了廢銅的進口標準，所以這個計劃暫時擱置。但如有合適的項目，在風險可控的情況下，我們仍考慮相關海外投資，尤其是對涉及大宗商品業務的港口碼頭、倉庫、礦山及加工企業的投資。

亞洲金屬網：受銅價高企制約，今年4-5月份國內銅市并未展現傳統消費旺季表現，您認為下半年國內銅終端消費能否迎來強勁回暖局面？

石總：今年4-5月，由于銅價一路攀至77,000元/噸左右的歷史高位，下游銅加工廠接貨明顯放緩，多數以去庫為主，因此消費情況較往年旺季相對疲弱。但自6月中旬以來國儲拋銅消息落地，加上美國貨幣政策溫和轉向，銅價回調至70,000元/噸，下游接貨積極性已明顯提高，電解銅社會化庫存持續下降。但考慮到銅價仍然高企，加上新冠變異病毒給實體經濟復蘇帶來不確定性，我們認為2021年下半年國內銅消費將迎來溫和穩步的復蘇。

亞洲金屬網：當前國內銅桿行業競爭白熱化，銅桿加工費處于較低水平，貴公司是通過怎樣的業務模式介入銅桿貿易并獲取利潤的？

石總：鑒于目前國內銅桿市場競爭透明化，華南地區銅桿Ф8mm加工費一度低至300-400元/噸之間，接近甚至跌破生產成本。作為貿易商在當前市場環境下，我們突破加工費瓶頸的方法有兩種：1.采用委托加工模式。與各大銅桿廠家合作進行加工，同時采購質量合格的但價格較低的進口電解銅，以低成本優勢介入市場。2.對于下游消費商采用買方定價權讓渡及嵌套供應鏈金融業務等等方式，靈活服務市場，以獲取經營利潤。

亞洲金屬網：當前國內冶煉廠粗銅、陽極板等冷料儲備相對充足，粗銅現貨加工費一度超過2,000元/噸到廠，您認為造成這一狀況的原因何在？今年3、4季度加工費是否會有所回落？

石總：我們認為造成這一局面的主要原因在于：1.今年海關放開了廢銅進口的配額限制，1-5月廢銅進口量高達76萬噸，較去年同期增加85.4%。同時銅價高企國產廢銅貨源也顯著增加，國內粗銅、陽極板廠家原料充足，產量隨之大幅增加。2.國外不發達國家尤其是部分非洲國家，出于對自身初級制造及解決當地就業等的需求，在當地新增許多銅粗煉項目，導致粗銅、陽極板等冷料產能釋放。隨著疫情在全球緩解后，運輸能力的恢復，進口粗銅、陽極板的數量也因此有所增加。鑒于市場供應充足，而冶煉廠冷料消費能力有限，預計今年3、4季度粗銅加工費至少會保持在1,600元/噸到廠以上。

亞洲金屬網：因疫情導致海外礦山生產及發運受阻，外加中國市場需求強勁，進口銅精礦加工費今年上半年一度跌破30美元/噸大關，您認為年底前進口銅礦供應緊張局面是否仍將持續？加工費是否會重返60美元/噸以上？

石總：今年6月份起，海外許多大型礦山新建、擴建項目陸續投產，再加上全球疫情逐步得到控制，各銅精礦主產國礦山生產及貨物發運開始趨于穩定，我們認為銅精礦供應緊張的局面將逐步緩解。而國內主流冶煉廠5月份曾達成共識，年底前將減少（進口）銅精礦采購量126萬噸。在供需格局逐步轉換的背景下，6月下旬起進口銅精礦加工費已逐漸攀升至40美元/噸以上，但考慮到國內冶煉廠需求仍然旺盛，而全球銅礦供應仍有較多不確定性，我們認為年底前進口銅精礦加工費將難以回升至60美元/噸以上，但預計可上漲至55美元/噸左右。

亞洲金屬網：您對年底前銅價走勢有怎樣的看法？

石總：從需求端來講，在當前全球碳中和、碳達峰背景下，新能源行業用銅需求將大幅增加，其中新能源汽車用銅量可達傳統燃油車的4倍，此外，家用汽車充電器和公共充電站也需要更多的銅，相關機構預計未來今年新能源行業的用銅需求將增加200萬噸以上；從供應端來講，盡管近年來全球銅礦陸續有新擴建項目投產，但新增銅供應仍無法跟上冶煉產能的擴張，也無法跟上在疫情得到控制后，全球銅消費報復性增長的步伐。再者，銅具有較強的金融屬性，在當前全球貨幣超發，尤其是美國量化寬松仍未結束的情況下，我們預計年底前銅價仍有機會上漲至80,000元/噸左右的水平。