專訪馬卡恩格資源有限公司CEO兼董事威廉•道斯和董事長亞歷山大•萊蒙
馬卡恩格資源有限公司（Mkango Resources Ltd.）是全球著名的稀土礦產勘探公司，已取得南馬拉維地區兩座礦山的獨立礦產勘探權。其中，桑格維礦山（Songwe）為山坡型近地表礦山，是公司的旗艦工程。該礦山稀土碳酸鹽儲量豐富，且適宜露天開采。近期公司公布的二期工程鉆井結果顯示，該礦山稀土礦產覆蓋面積大，稀土氧化物品位高，且重稀土及戰略稀土資源比重較大。
馬卡恩格資源: 尋找適宜的稀土開采戰略
----專訪馬卡恩格資源有限公司CEO兼董事威廉•道斯和董事長亞歷山大•萊蒙
亞洲金屬：早上好，威爾、亞歷克斯。非常感謝兩位能夠接受今天的專訪。隨著貴公司二期鉆井工程結果的公布，近期馬拉維桑格維礦山不斷有好消息傳出。
亞洲金屬：在競爭日益激烈的稀土礦開采產業中，各稀土企業已開始更加注重礦區本身的特點。部分企業仍認為稀土氧化物品位是決定礦場質量的最重要因素；而也有部分企業認為，重稀土氧化物與輕稀土氧化的比重至關重要。那么評估稀土礦區的最重要依據是什么？與其他競爭對手相比，桑格維的優勢在哪里?
威爾：關于礦場質量的決定因素，我的觀點和許多其他企業相對一致。首先是礦產的原始價值，即每噸礦石中礦產的總價值。礦產的原始價值能夠為公司確定生產成本提供有效的指導意見。礦產的原始價值主要由稀土含量決定，尤其是主要稀土元素含量。美國能源部（US department of Energy）規定，主要稀土元素包括釹、銪、鋱、鏑及釔。此外，重稀土及主要稀土元素比重也是決定礦產質量的重要因素。我認為，作為經濟可行性的主要決定因素，礦產價值至關重要。
決定礦產質量的第二大因素是礦物學性質及礦場的恢復能力。礦場的礦物學性質決定著礦產的加工成本，進而決定著礦產的運營成本。由于礦場采用露天開采，因此，公司礦產開采成本較低。礦場的礦物學性質及礦產加工成本密不可分。
決定礦產質量的第三大因素是礦場基礎設施建設。公司不需要投資數萬美元進行道路及其他基礎設施建設。馬拉維政治環境相對穩定，并擁有大量的新基礎設施建設投資。目前，南馬拉維正在進行鐵路建設。此外，國內還將建設其他新道路，因此，后期將有一條通往礦場的柏油馬路投入使用。除此之外，新發電站建設正在計劃當中。因此，我認為，馬拉維是目前公司最理想的投資地，后期運營環境將進一步提高。眾所周知，大量稀土工程在世界各地開展，公司選擇馬拉維的主要原因是當地開采潛力大，且工作環境良好。
綜上所述，桑格維的優勢主要有原始價值高、重稀土及重要稀土元素比重大、能夠保證稀土元素浸出的良好的礦物學特質及健全的基礎設施建設以及穩定的投資環境。
亞洲金屬：過去幾年以來，稀土開采公司大量涌現。除萊納斯公司（Lynas）的康庫得礦場之外，馬卡恩格是馬拉維唯一的稀土開采公司。馬拉維的稀土開采的優勢是什么，且公司是如何利用這些優勢進行發展的？
威爾：馬拉維是稀土礦業的大省，具有50-60年的開采歷史。稀土礦產開采潛力較大，但目前仍處于勘探階段。80年代末開展的眾多工程為公司勘探奠定了良好的基礎，但當地大量資源仍待探尋。目前，多項其他工程正在馬拉維地區進行。馬拉維碳酸鹽礦產儲量豐富。如上所述，萊納斯曾試圖收購康庫得礦場。此外，日本石油天然氣金屬礦產資源機構（JOGMEC）也在馬拉維地區躍躍欲試。日本石油天然氣金屬礦產資源機構希望獲得公司南部礦區開采權，并積極爭取離子吸附礦產的各項權利。事實上，馬拉維離子吸附礦產開采潛力較大，如眾所周知的馬達加斯加坦塔羅斯稀土工程。通過這些工程的市場價值我們可以很容易判斷離子吸附礦產的開采潛能。
最后，公司在馬拉維地區開展的礦產勘探工程越多，公司獲得的利潤越大。中亞地區已在蘇聯時期進行長期的稀土礦產開采，該產業利潤已經確定，而馬拉維地區與中亞情況不同，馬拉維地區各類型礦產勘探潛力較大。
亞洲金屬：馬卡恩格在出口稀土成品及進口原料方面有何計劃？
威爾：淡水河谷公司（Vale）正在馬拉維建設一條橫貫太特省和納卡拉的鐵路，而納卡拉是國內重要的深水港口。由于公司礦產價值較高，因此，運輸費用并不是公司生產的主要支出。但機器切割、過濾試劑及其他必要投入已經成為公司運營成本的重要組成部分。
亞洲金屬：對于稀土開采公司而言，合適的生產策略是公司成功運營的重要條件。美國鉬業（Molycorp）及大西部礦業集團（Great Western Minerals Group）采用垂直綜合模型生產高附加值產品（如永磁體和粉末合金），而其他公司則通過生產稀土精礦來降低生產成本。目前馬卡恩格采用什么生產策略？
威爾：在工程預算允許的情況下，馬卡恩格積極發展下游產業。最終，公司將盡可能的降低生產成本。在為工程募集資金時，公司曾獲得兩項期權，之后公司將繼續尋找合作伙伴或貸款，但目前公司計劃公開該項期權。現階段公司將投資10億美元，以達成2萬噸的年產能。根據目前產業特點及投資環境來看，我并不認為這是最合適發展戰略。
與其他商機一樣，公司需要權衡風險與產出。很顯然，公司越深入下游產業，需要面臨的風險越多。目前公司工程還處于初級階段，因此還未公布資源評估結果，但公司已與大型稀土終端用戶進行交流，以確保工程投產后的市場關系。盡管短期內公司還沒有簽訂稀土永磁合約的計劃，甚至是稀土永磁原材料計劃，但公司仍希望與相關市場人士確定合作關系。在銷售市場上，供需關系是決定公司利潤的重要因素。
亞洲金屬：在釣魚島糾紛日益惡化的情況下，中國或將暫停向日本出口稀土資源，這表明，中國稀土產業的領導地位或將上升為政治手段。你認為稀土產業該如何避免供應中斷的出現，并確保全球供應鏈的正常運行？馬卡恩格該如何適應目前的全球稀土供應鏈？
威爾：目前全球稀土產業最需要的是供應的多樣化，而供應多樣化的實現離不開穩定體制下的實體工程及公司。對于消費商而言，供應鏈的多樣性能夠保證稀土價格的穩定，并為準確進行成本預算提供了條件。盡管許多公司運營規模很大，但經濟可行性不高。此外，資金仍是稀土產業發展的重大挑戰，且部分工程有可能無法獲得足夠運營資金。也就是說，多數工程只能通過與其他公司合作或兼并獲得資金。實際上，每位市場人士均希望獲得充足的資源供應和穩定的市場價格，而這只能通過供應鏈的多元化實現。
馬卡恩格計劃開展小規模運營，以滿足小份額市場需求，這是公司適應目前供應鏈的主要原因。公司著力發展能帶來經濟效益的新工程，并通過采納多樣化的戰略實現該目標。公司不僅熟悉地質學及礦物學方面的知識，而且在金融產業經驗豐富，這對工程的成敗至關重要。公司將充分利用科技、金融及管理方面的經驗開展工程，以便成為稀土產業的主要生產商。此外，公司將繼續重視供需關系的確定，不管是在馬拉維還是歐洲，公司將繼續發展良好的合作關系。短期內公司將最新的資源預測結果。一旦資源預測結果公布，公司將由礦產勘探階段轉向礦產生產階段。在此過渡階段，公司逐漸開始獲得與潛在合作伙伴合作的可能性。
亞洲金屬：自2011年中期以來，多數市場稀土產品價格大幅走低，短期內市場價格或將繼續下跌。你如何看待未來6個月稀土市場走勢？隨著長期內市場需求的增加，你認為馬卡恩格哪種稀土元素獲益最大？
威爾：隨著大量鈰產能過剩，市場人士對后期供應過剩的擔心加重，這也是人們過多關注重稀土元素及重要稀土元素產業發展的重要原因。考慮到礦場重稀土及重要稀土元素含量較高，公司認為，長遠內公司發展機會較多，對后期發展信心充足。為了滿足國際市場需求、促進新技術研發，穩定的市場價格及供應鏈的多元化必不可少。中國之外的工程努力開展技術研發工作，以保證下游產業的穩定原料供應。
我認為，長期內稀土市場將很快實現資源供應的多元化和價格穩定，但在各大工程限產的情況下，如果全球經濟好轉，需求增加，中、短期內市場價格將再次上漲。然而，市場不確定性因素較多，因此，很難準確判斷后期市場走勢。目前公司主要致力于降低資本支出，縮減生產成本。
亞歷克斯：說實話，與去年相比，今年市場價格并不算太糟。去年稀土價格大幅上漲，上漲幅度讓人很難接受。近期市場價格下跌表明稀土產業逐步恢復正常，隨著供應鏈的多元化，市場價格將逐步回穩。大量稀土應用產業已開始著手技術研發，而新應用也隨之出現。因此，在目前情況下，穩定的供應鏈尤為重要。
盡管桑格維工程取得巨大進步，但其他稀土公司也相應公布投產。馬卡恩格將如何利用提早進入市場的優勢，并避免其他公司投產對公司造成的重大挑戰？
威爾：并不總是越早進入市場越好。如在其他有技術挑戰性的產業中，早進入市場意味著承擔更大的風險。這些產業一般屬于資金密集型產業，多數早進入市場的公司以失敗告終。我們希望能夠從其他公司的挑戰和經驗中吸取教訓。
此外，中國之外的其他地區稀土礦物學技術及加工技術正處于不斷進步中，此外還包括礦產勘探范圍、加工及可行性研究等領域。對于新興公司而言，是否承擔的風險越大越好？我認為，稍晚進入市場的小型公司能夠以前人的生產技術以及風險經驗為基礎，更容易獲得經濟利益。公司對目前的生產較為滿意。
亞洲金屬：再次對威爾和亞歷克斯表示感謝。希望本周貴公司能夠公布桑格維礦場資源預測結果。
亞洲金屬：在競爭日益激烈的稀土礦開采產業中，各稀土企業已開始更加注重礦區本身的特點。部分企業仍認為稀土氧化物品位是決定礦場質量的最重要因素；而也有部分企業認為，重稀土氧化物與輕稀土氧化的比重至關重要。那么評估稀土礦區的最重要依據是什么？與其他競爭對手相比，桑格維的優勢在哪里?
威爾：關于礦場質量的決定因素，我的觀點和許多其他企業相對一致。首先是礦產的原始價值，即每噸礦石中礦產的總價值。礦產的原始價值能夠為公司確定生產成本提供有效的指導意見。礦產的原始價值主要由稀土含量決定，尤其是主要稀土元素含量。美國能源部（US department of Energy）規定，主要稀土元素包括釹、銪、鋱、鏑及釔。此外，重稀土及主要稀土元素比重也是決定礦產質量的重要因素。我認為，作為經濟可行性的主要決定因素，礦產價值至關重要。
決定礦產質量的第二大因素是礦物學性質及礦場的恢復能力。礦場的礦物學性質決定著礦產的加工成本，進而決定著礦產的運營成本。由于礦場采用露天開采，因此，公司礦產開采成本較低。礦場的礦物學性質及礦產加工成本密不可分。
決定礦產質量的第三大因素是礦場基礎設施建設。公司不需要投資數萬美元進行道路及其他基礎設施建設。馬拉維政治環境相對穩定，并擁有大量的新基礎設施建設投資。目前，南馬拉維正在進行鐵路建設。此外，國內還將建設其他新道路，因此，后期將有一條通往礦場的柏油馬路投入使用。除此之外，新發電站建設正在計劃當中。因此，我認為，馬拉維是目前公司最理想的投資地，后期運營環境將進一步提高。眾所周知，大量稀土工程在世界各地開展，公司選擇馬拉維的主要原因是當地開采潛力大，且工作環境良好。
綜上所述，桑格維的優勢主要有原始價值高、重稀土及重要稀土元素比重大、能夠保證稀土元素浸出的良好的礦物學特質及健全的基礎設施建設以及穩定的投資環境。
亞洲金屬：過去幾年以來，稀土開采公司大量涌現。除萊納斯公司（Lynas）的康庫得礦場之外，馬卡恩格是馬拉維唯一的稀土開采公司。馬拉維的稀土開采的優勢是什么，且公司是如何利用這些優勢進行發展的？
威爾：馬拉維是稀土礦業的大省，具有50-60年的開采歷史。稀土礦產開采潛力較大，但目前仍處于勘探階段。80年代末開展的眾多工程為公司勘探奠定了良好的基礎，但當地大量資源仍待探尋。目前，多項其他工程正在馬拉維地區進行。馬拉維碳酸鹽礦產儲量豐富。如上所述，萊納斯曾試圖收購康庫得礦場。此外，日本石油天然氣金屬礦產資源機構（JOGMEC）也在馬拉維地區躍躍欲試。日本石油天然氣金屬礦產資源機構希望獲得公司南部礦區開采權，并積極爭取離子吸附礦產的各項權利。事實上，馬拉維離子吸附礦產開采潛力較大，如眾所周知的馬達加斯加坦塔羅斯稀土工程。通過這些工程的市場價值我們可以很容易判斷離子吸附礦產的開采潛能。
最后，公司在馬拉維地區開展的礦產勘探工程越多，公司獲得的利潤越大。中亞地區已在蘇聯時期進行長期的稀土礦產開采，該產業利潤已經確定，而馬拉維地區與中亞情況不同，馬拉維地區各類型礦產勘探潛力較大。
亞洲金屬：馬卡恩格在出口稀土成品及進口原料方面有何計劃？
威爾：淡水河谷公司（Vale）正在馬拉維建設一條橫貫太特省和納卡拉的鐵路，而納卡拉是國內重要的深水港口。由于公司礦產價值較高，因此，運輸費用并不是公司生產的主要支出。但機器切割、過濾試劑及其他必要投入已經成為公司運營成本的重要組成部分。
亞洲金屬：對于稀土開采公司而言，合適的生產策略是公司成功運營的重要條件。美國鉬業（Molycorp）及大西部礦業集團（Great Western Minerals Group）采用垂直綜合模型生產高附加值產品（如永磁體和粉末合金），而其他公司則通過生產稀土精礦來降低生產成本。目前馬卡恩格采用什么生產策略？
威爾：在工程預算允許的情況下，馬卡恩格積極發展下游產業。最終，公司將盡可能的降低生產成本。在為工程募集資金時，公司曾獲得兩項期權，之后公司將繼續尋找合作伙伴或貸款，但目前公司計劃公開該項期權。現階段公司將投資10億美元，以達成2萬噸的年產能。根據目前產業特點及投資環境來看，我并不認為這是最合適發展戰略。
與其他商機一樣，公司需要權衡風險與產出。很顯然，公司越深入下游產業，需要面臨的風險越多。目前公司工程還處于初級階段，因此還未公布資源評估結果，但公司已與大型稀土終端用戶進行交流，以確保工程投產后的市場關系。盡管短期內公司還沒有簽訂稀土永磁合約的計劃，甚至是稀土永磁原材料計劃，但公司仍希望與相關市場人士確定合作關系。在銷售市場上，供需關系是決定公司利潤的重要因素。
亞洲金屬：在釣魚島糾紛日益惡化的情況下，中國或將暫停向日本出口稀土資源，這表明，中國稀土產業的領導地位或將上升為政治手段。你認為稀土產業該如何避免供應中斷的出現，并確保全球供應鏈的正常運行？馬卡恩格該如何適應目前的全球稀土供應鏈？
威爾：目前全球稀土產業最需要的是供應的多樣化，而供應多樣化的實現離不開穩定體制下的實體工程及公司。對于消費商而言，供應鏈的多樣性能夠保證稀土價格的穩定，并為準確進行成本預算提供了條件。盡管許多公司運營規模很大，但經濟可行性不高。此外，資金仍是稀土產業發展的重大挑戰，且部分工程有可能無法獲得足夠運營資金。也就是說，多數工程只能通過與其他公司合作或兼并獲得資金。實際上，每位市場人士均希望獲得充足的資源供應和穩定的市場價格，而這只能通過供應鏈的多元化實現。
馬卡恩格計劃開展小規模運營，以滿足小份額市場需求，這是公司適應目前供應鏈的主要原因。公司著力發展能帶來經濟效益的新工程，并通過采納多樣化的戰略實現該目標。公司不僅熟悉地質學及礦物學方面的知識，而且在金融產業經驗豐富，這對工程的成敗至關重要。公司將充分利用科技、金融及管理方面的經驗開展工程，以便成為稀土產業的主要生產商。此外，公司將繼續重視供需關系的確定，不管是在馬拉維還是歐洲，公司將繼續發展良好的合作關系。短期內公司將最新的資源預測結果。一旦資源預測結果公布，公司將由礦產勘探階段轉向礦產生產階段。在此過渡階段，公司逐漸開始獲得與潛在合作伙伴合作的可能性。
亞洲金屬：自2011年中期以來，多數市場稀土產品價格大幅走低，短期內市場價格或將繼續下跌。你如何看待未來6個月稀土市場走勢？隨著長期內市場需求的增加，你認為馬卡恩格哪種稀土元素獲益最大？
威爾：隨著大量鈰產能過剩，市場人士對后期供應過剩的擔心加重，這也是人們過多關注重稀土元素及重要稀土元素產業發展的重要原因。考慮到礦場重稀土及重要稀土元素含量較高，公司認為，長遠內公司發展機會較多，對后期發展信心充足。為了滿足國際市場需求、促進新技術研發，穩定的市場價格及供應鏈的多元化必不可少。中國之外的工程努力開展技術研發工作，以保證下游產業的穩定原料供應。
我認為，長期內稀土市場將很快實現資源供應的多元化和價格穩定，但在各大工程限產的情況下，如果全球經濟好轉，需求增加，中、短期內市場價格將再次上漲。然而，市場不確定性因素較多，因此，很難準確判斷后期市場走勢。目前公司主要致力于降低資本支出，縮減生產成本。
亞歷克斯：說實話，與去年相比，今年市場價格并不算太糟。去年稀土價格大幅上漲，上漲幅度讓人很難接受。近期市場價格下跌表明稀土產業逐步恢復正常，隨著供應鏈的多元化，市場價格將逐步回穩。大量稀土應用產業已開始著手技術研發，而新應用也隨之出現。因此，在目前情況下，穩定的供應鏈尤為重要。
盡管桑格維工程取得巨大進步，但其他稀土公司也相應公布投產。馬卡恩格將如何利用提早進入市場的優勢，并避免其他公司投產對公司造成的重大挑戰？
威爾：并不總是越早進入市場越好。如在其他有技術挑戰性的產業中，早進入市場意味著承擔更大的風險。這些產業一般屬于資金密集型產業，多數早進入市場的公司以失敗告終。我們希望能夠從其他公司的挑戰和經驗中吸取教訓。
此外，中國之外的其他地區稀土礦物學技術及加工技術正處于不斷進步中，此外還包括礦產勘探范圍、加工及可行性研究等領域。對于新興公司而言，是否承擔的風險越大越好？我認為，稍晚進入市場的小型公司能夠以前人的生產技術以及風險經驗為基礎，更容易獲得經濟利益。公司對目前的生產較為滿意。
亞洲金屬：再次對威爾和亞歷克斯表示感謝。希望本周貴公司能夠公布桑格維礦場資源預測結果。